Задачи по инвестиционному менеджменту

Задачи по инвестиционному менеджменту

Мы часто говорим об окупаемости инвестиций в оборудование, программное обеспечение, земельные и информационные ресурсы, чтобы обосновать решение о закупке ресурса или реализации проекта. Это и понятно. Все хотят использовать инвестиции максимально выгодно. Срок окупаемости инвестиционного проекта — это период времени, за который чистый доход нарастающим итогом станет равным нулю. Часто используется обозначение от англ. . Другими словами, этот показатель служит переломным моментом между отрицательным и положительным чистым доходом. Зона положительного чистого дохода — зона прибыли, ради которой затевался инвестиционный проект.

Срок окупаемости проекта

Как видно из рисунка, доходная составляющая проекта пересекает на графике ее инвестиционную составляющую ровно через 6,5 временных интервала, то есть посредством доходов в результате эксплуатации проекта предприниматель вернет свои инвестиционные вложения именно в указанный срок. Аналитически а не графически расчет показателя срока окупаемости ведется по следующей формуле 4.

В рассмотренном примере суммарные вложения, как это вытекает из графика, точно сравняются с суммой доходов от эксплуатации проекта через 6,5 интервала. Что полностью соответствует условию формулы 4.

срок окупаемости инвестиций с учетом дисконтирования; А это никогда не вредно при оценке инвестиционных проектов, так как позволяет снижать риск .. Графическая интерпретация индекса доходности инвестиций (ИД).

Простой срок окупаемости инвестиций , -это Минимальный период времени возврата вложенных средств в инвестиционный проект, бизнес или любую другую инвестицию. Продолжительность периода от начального момента до момента окупаемости. Начальным моментом времени может являться начало вложения инвестиций или началом деятельности компании, которая начинает приносить некую прибыль.

Моментом окупаемости называется самый первый период, после которого накопленными чистые денежные потоки за вычетом инвестиций перестают быть отрицательными формула 1: Отметим, что в понятие в данном аспекте вкладываем не только первоначальные инвестиции для запуска проекта, но последующие инвестиции, которые необходимы для обновления спецтехники, капитальных ремонтов оборудования, зданий и сооружений и т.

Но первоначальные и долгосрочные инвестиции можно использовать в одном контексте только при оценке эффективности всего проекта. Если же нужно оценить срок окупаемости для каждого участника сделки, то во внимание будет браться только те инвестиции, которые вложил конкурентный участник например, банк. Экономический смысл показателя заключается в определении срока, за который инвестор может вернуть вложенный капитал.

При получении дробного числа оно округляется в сторону увеличения до ближайшего целого. Недостатки : Период окупаемости инвестиционного проекта имеет прямо пропорциональную зависимость с рисками проекта:

При прогнозировании доходов по годам необходимо по возможности учитывать все виды поступлений как производственного, так и непроизводственного характера, которые могут быть ассоциированы с данным проектом. Так, если по окончании периода реализации проекта планируется поступление средств в виде ликвидационной стоимости оборудования или высвобождения части оборотных средств, они должны быть учтены как доходы соответствующих периодов.

Если проект предполагает не разовую инвестицию, а последовательное инвестирование финансовых ресурсов в течение лет, то формула для расчета модифицируется следующим образом: При сравнении двух и более вариантов в сопоставимых условиях критерием выбора наилучшего варианта является максимальное значение ЧДД. Доходность рентабельность инвестиций Индекс рентабельности ИД проекта представляет собой отношение приведенных доходов к приведенным на ту же дату расходам по реализации проекта.

Срок окупаемости инвестиций (простой — PP / PBP и дисконтированный — DPP Пример графического отражения денежного потока и определение.

Приведите определение дисконтного срока окупаемости, последовательность расчета, графическое представление, укажите достоинства и недостатки данного показателя. Дисконтный срок окупаемости проекта - количество лет, необходимое для возмещения первоначальных затрат с учетом дисконтирования, то есть определяется момент времени, когда дисконтированные денежные потоки доходов будут равны дисконтированным денежным потокам затрат.

Простота расчетов; Наглядность результатов; целесообразен для предприятий с небольшими объемами денежных оборотов; целесообразен для оценки ИП, разработанных для товаров имеющих нестабильный спрос; позволяет оценивать горизонт расчета ИП; обеспечивает возможность получения быстрой оценки ИП при нехватке ресурсов Недостатки: Не учитывает доходы, приносимые ИП за пределами его наступления; Явл.

Эффекта, когда при выборе одного ИП из нескольких может быть проект не с наиб. Эффектом, а с наиболее коротким Ток; приближенная оценка уровня риска; малопригоден для оценки инновационных проектов; не обладает свойствами аддитивности. Обоснуйте необходимость учета влияния инфляции, дайте определения видов инфляции. Охарактеризуйте способы учета влияния инфляции на эффективность ип. При оценке эффективности капитальных вложений и выборе ИП необходимо учитывать влияние инфляции, поскольку она изменяет реальную стоимость поступлений и затрат, причем чаще всего не в равной степени пропорции.

Это отражается на величине рассчитываемых показателей эффективности инвестиций, ведет к их искажению. Равномерная постоянная инфляция - это инфляция, темпы которой с течением времени не изменяются. Однородная инфляция - инфляция, при которой индекс цены некоторого конкретного товара совпадает в рассматриваемом периоде с индексом общей инфляции.

ЭФФЕКТИВНОСТИ ИНВЕСТИЦИОННЫХ ПРОЕКТОВ

При аналитическом методе дисконтированный срок окупаемости ок численно равен периоду времени, в течение которого полностью возмещаются дисконтированные капитальные вложения за счет прибыли, полученной от эксплуатации объекта. При решении уравнения 8. Алгоритм расчета срока окупаемости Ток строится следующим образом: Процесс суммирования можно начать от 0 При использовании графического метода строят зависимость изменения ЧДД по годам расчетного периода, и точка пересечения этого графика с осью абсцисс является количественным значением Ток рис.

Для оценки инвестиций используются методы расчета показателей эффективности: чистого Для определения IRR графическим методом нужно.

Предприятиям необходимо инвестировать в развитие. Но как определить, насколько эти инвестиции выгодны? Рассмотрим самый простой и быстрый метод - показатель или срок окупаемости проекта. Существует множество способов расчета рентабельности инвестиций - чистая приведенная стоимость , внутренняя норма доходности , точка безубыточности , - но самым простым показателем является срок окупаемости или период окупаемости.

Что такое срок окупаемости? Срок окупаемости , от англ. Скорее всего, вы слышали, как люди задаются вопросом: Чем короче срок окупаемости, тем лучше. Очевидно, что срок окупаемости проекта должен быть короче, чем срок жизни проекта, иначе нет оснований для инвестиций. Если у проекта долгий срок окупаемости, вы, вероятно, рассматриваете невыгодные инвестиции. Привлекательность этого финансового показателя заключается в том, что его легко понять и относительно просто вычислить.

Как вычислять срок окупаемости? Формула весьма проста: Например, представьте себе, что ваша компания хочет купить компьютер за 3 д.

1.3 Пример расчета

Похожие презентации Показать еще Презентация на тему: Барнауле Дисциплина: Группы инвестиционных потребностей Принципы оценки эффективности инвестиций Суть методов оценки Показатели эффективности Метод расчета чистого приведенного дохода Метод расчета внутренней нормы рентабельности Метод расчета индекса рентабельности инвестиций Метод определения срока окупаемости инвестиций 3 Все инвестиционные потребности предприятия можно подразделить на 3 группы: Общий объем инвестиций — это сумма всех инвестиционных затрат: Оценка эффективности использования инвестируемого капитала производиться путем сопоставления исходной инвестиции и денежного потока , формируемого в процессе реализации проекта.

Расчёт инвестиций в здания. . Определение норматива оборотных средств в готовой продукции . Расчет Расчет срока окупаемости инвестиций. Рис. 1. Графическое определение точки безубыточности.

Данный показатель позволяет сравнивать между собой различные проекты по степени их эффективности возврата капитала. Формула где: Для расчета денежного потока необходимо воспользоваться следующими формулами: Пример расчета в Рассчитаем срок окупаемости инвестиций в проект с помощью программы . Для этого необходимо определить первоначальные затраты, которые в нашем примере составили руб.

На рисунке ниже показан расчет срока окупаемости проекта. Формула расчета денежного потока нарастающим итогом следующая: Основные недостатки использования данного показателя в оценке инвестиций заключаются: Отсутствие дисконтирования денежных потоков бизнес проекта. Не рассматриваются денежные поступления за пределами срока окупаемости.

Формула расчета Дисконтированный срок окупаемости англ. , — период возврата денежных средств с учетом временной стоимости денег ставки дисконта.

Период окупаемости проекта

Теоретические аспекты определения срока окупаемости, экономической устойчивости и доходности инвестиционного проекта 1. Определение срока окупаемости 1. Её определение 1.

Срок окупаемости инвестиций (согласно определению более удобно и целесообразно определять графическим способом.

Метод оценки инвестиционного проекта 06 мая Однако одного только прогноза, что вложение окажется прибыльным недостаточно — при наличии альтернативного объекта вложения инвестору приходится выбирать. Выбор инвестор делает на основании различных оценочных показателей инвестиционного проекта. С их помощью он может понять, какой проект будет более прибыльным, а какой — более безопасным.

Срок окупаемости Главным статическим показателем считается срок окупаемости, отражающий время, за которое вложенные средства окупят себя, а дальнейший прирост капитала станет прибылью инвестора. Преимуществом такого показателя является его простота — считается он по формуле: Для расчета срока окупаемости инвестор может использовать табличку, наподобие той, что приведена ниже: Если быть точным, инвестор выйдет на точку безубыточности через 4,6 лет. Формула становится еще проще при аннуитете, то есть когда ежегодные поступления одинаковы.

Считать срок окупаемости следует так: У показателя срока окупаемости как у метода оценки инвестиционного проекта есть и ряд недостатков. Во-первых, он не учитывает, что стоимость денег может меняться по времени, во-вторых не учитывает влияния денежных потоков, находящихся за пределами точки безубыточности. Исправить такие недочеты позволяет расчет дисконтированного срока окупаемости по формуле: Стоит больше сказать про коэффициент дисконтирования.

Ваш -адрес н.

Необходимый объём инвестиций в проект. Объем инвестиций в основной капитал С целью подсчета объёма инвестиций, нужно учитывать следующие элементы: Потребности в инвестициях классифицируются на прямые, сопутствующие и инвестирование выполнения НИР. Без прямых становится невозможным непосредственное воплощение в жизнь требующего кладов проекта, в свою очередь делятся на вложения в основные средства идущие на производство либо закупка инновационного оборудования, включительно с доставкой, монтажом и активацией, усовершенствование уже имеющегося в наличии оборудования, оснащение и апгрейд и т.

Нематериальные активы инвестируются, как правило, в случае получения лицензии, патента либо новых технологий.

Дисконтированный срок окупаемости (период возмещения) — это срока окупаемости используют как аналитический, так и графический методы.

Задать вопрос юристу онлайн Период окупаемости проекта Этот метод — один из самых простых и широко распространенны в мировой практике, не предполагает временной упорядоченности денежных поступлений. Алгоритм расчета срока окупаемости , зависит от равномерности распределения прогнозируемых доходов инвестиций. Если доход распределен по годам равномерно, то срок окупаемости рассчитывается делением единовременных затрат на величину годового дохода, обусловленного ими.

При получении дробного числа оно округляется в сторону увеличения до ближайшего целого. Если прибыль распределена не равномерно, то срок окупаемости рассчитывается прямым подсчетом числа лет, в течении которых инвестиция будет погашена кумулятивным доходом. Для расчета периода окупаемости используется следующее соотношение: Дисконтированный срок окупаемости можно рассчитать из следующего соотношения: Существует ряд ситуаций, при которых применение метода, основанного на расчете окупаемости затрат, может быть целесообразным.

В частности, это ситуация, когда руководство предприятия в большей степени озабочено решением проблемы ликвидности, а не прибыльности проекта — главное, чтобы инвестиции окупались как можно скорее. Метод также хорош в ситуации, когда инвестиции сопряжены с высокой степенью риска, поэтому, чем короче срок окупаемости, тем мене рискованным является проект. Такая ситуация характерна для отраслей или видов деятельности, которым присуща большая вероятность достаточно быстрых технологических изменений.

Периодом окупаемости проекта называется время, за которое сумма поступлений от реализации проекта покроет сумму затрат. Рассмотрим на примере, как рассчитывается период окупаемости и другие показатели эффективности инвестиционного проекта.

Определение срока окупаемости, доходности и экономической устойчивости инвестиционного проекта

Определите дисконтированный срок окупаемости инвестиционного проекта. Пересчитаем денежные потоки в вид текущих стоимостей: Сумма дисконтированных доходов за 1 и 2 года: Сумма дисконтированных доходов за 1, 2 и 3 года:

Суммируем годовые доходы и приравняем их к размеру инвестиций: Для определения дисконтного срока окупаемости установим размер ставки Графическая иллюстрация зависимости двух видов сроков окупаемости от.

При этом необходимо учитывать изменения цен за счет неинфляционных причин и по-прежнему осуществлять дисконтирование. Это можно выполнить введением прогнозных индексов цен и дефлирующих множителей. Наряду с перечисленными критериями, в ряде случаев возможно использование и ряда других: Для применения каждого из них необходимо ясное представление о том, какие вопросы экономической оценки проекта решаются с его использованием, и как осуществляется выбор решения.

Ни один из перечисленных критериев сам по себе не является достаточным для принятия проекта. Решение об инвестировании средств в проект должно приниматься с учетом значений всех перечисленных критериев и интересов всех участников инвестиционного проекта. Важную роль в этом решении должна играть также структура и распределение во времени капитала, привлекаемого для осуществления проекта, а также другие факторы, некоторые из которых поддаются только содержательному а не формальному учету.

Реализация этой задачи и представляет собой предпринимательскую деятельностью предприятия. Предпринимательской деятельностью могут заниматься не только предприятия юридические лица , но и граждане физические лица. Для того, чтобы получить статус предпринимателя, как юридические, так и физические лица должны быть зарегистрированы в качестве таковых в соответствующих государственных органах.

Дата добавления:

Финансовая математика, часть 19. Практикум по расчету срока окупаемости


Comments are closed.

Узнай, как дерьмо в голове мешает человеку больше зарабатывать, и что сделать, чтобы избавиться от него полностью. Нажми здесь чтобы прочитать!